- 合约让你用少量保证金放大仓位，盈利和亏损都会按杠杆倍数放大，可能在短时间内亏光保证金。
- 新手建议从 U 本位永续合约、逐仓模式、低杠杆开始，每次只用小部分资金。
- 价格触及强平价时，仓位会被强制平仓；开仓前一定要先看强平价离当前价有多远。
- 永续合约持仓期间会定期收取或支付资金费，长期持仓要把它算进成本。
风险提示：合约是高风险的杠杆产品，价格小幅反向波动就可能导致保证金全部亏损。本文只做概念讲解，不构成任何投资建议。请先确认当地法律是否允许参与衍生品交易。
合约交易是欧易用户使用最多的功能之一，也是新手亏损最集中的地方。很多人还没搞清楚强平价和资金费，就开了高倍杠杆。这篇文章把合约最核心的几个概念讲清楚，搭配本站的 合约计算器 使用效果更好。
合约是什么
合约是一种约定未来以某个价格买卖资产的衍生品。在欧易做合约，你不需要真的持有比特币，只要缴纳一部分保证金，就可以开出数倍价值的仓位：
- 做多：预期价格上涨，涨了赚钱、跌了亏钱；
- 做空：预期价格下跌，跌了赚钱、涨了亏钱。
永续合约和交割合约
| 类型 | 是否到期 | 特点 |
|---|---|---|
| 永续合约 | 没有到期日 | 通过资金费让价格贴近现货，最常用 |
| 交割合约 | 有到期日（当周、次周、季度等） | 到期按交割价格自动结算 |
新手一般从永续合约开始，因为不需要关心到期时间。
U 本位和币本位
- U 本位：用 USDT 做保证金，盈亏也以 USDT 结算，计算直观，适合新手；
- 币本位：用 BTC、ETH 等币做保证金，盈亏以对应的币结算，币价本身的涨跌也会影响账户价值。
全仓和逐仓
- 逐仓：每个仓位单独分配保证金，最多亏掉这部分保证金，风险边界清楚；
- 全仓：账户内同一币种的可用余额都会用来维持仓位，不容易被强平，但一旦亏损，可能波及整个账户。
新手建议先用逐仓，把每一笔交易的最大亏损控制在自己设定的范围内。
杠杆倍数与强平价
杠杆 = 仓位价值 ÷ 保证金。用 100 USDT 保证金开 10 倍杠杆，相当于持有 1,000 USDT 的仓位。
当亏损让保证金不足以维持仓位（低于维持保证金）时，仓位会被强制平仓，触发强平的价格就是强平价。以逐仓 U 本位为例，不计手续费时，强平价大致为：
- 做多：开仓价 × （1 − 1/杠杆）÷（1 − 维持保证金率）
- 做空：开仓价 × （1 + 1/杠杆）÷（1 + 维持保证金率）
| 杠杆倍数 | 做多时价格下跌多少会被强平（约） |
|---|---|
| 3 倍 | 约 33% |
| 5 倍 | 约 20% |
| 10 倍 | 约 10% |
| 20 倍 | 约 5% |
| 50 倍 | 约 2% |
表中为粗略估算，未计入维持保证金和手续费，实际强平会更早一些。
开仓前，可以先用 合约计算器 算一下强平价和预期盈亏。
资金费率是什么
永续合约没有到期日，为了让合约价格不偏离现货太远，欧易采用资金费机制：多空双方按持仓价值定期互相支付费用。
- 资金费率为正：多头付给空头（通常说明做多的人更多）；
- 资金费率为负：空头付给多头。
欧易多数永续合约每 8 小时结算一次，部分合约的结算频率不同，以下单页面和合约信息为准。只有在结算时刻仍持有仓位，才会收取或支付资金费。长期持仓时，资金费可能比交易手续费还高，要把它算进成本。
合约手续费
合约手续费按仓位价值计算，开仓、平仓各收一次。截至 2026 年 10 月，欧易普通用户的合约费率为挂单 0.02%、吃单 0.05%。例如开 1,000 USDT 的仓位，市价开平仓各收约 0.5 USDT。完整的费率表见 欧易手续费说明。
新手最容易爆仓的五个原因
- 杠杆开太高：价格正常波动几个百分点就触发强平；
- 不设止损：亏损时抱有侥幸心理，越亏越多；
- 用全仓扛单：单个仓位拖垮整个账户；
- 重仓：一次投入大部分资金，没有回旋余地；
- 忽略资金费和手续费：频繁开平仓，成本吞掉利润。
先用模拟交易练手
欧易提供 模拟交易 功能（在顶部菜单「交易 → 交易工具」中可以找到），使用虚拟资金体验合约下单、止盈止损和强平，不会产生真实亏损。正式交易前，建议先在模拟盘里把上面这些概念都操作一遍。
常见问题
欧易永续合约和交割合约有什么区别？
永续合约没有到期日，可以一直持有，通过资金费机制让价格贴近现货；交割合约有固定的到期日（如当周、次周、季度），到期自动按交割价格结算。新手一般从永续合约开始。
合约开几倍杠杆合适？
杠杆越高，强平价离开仓价越近。以逐仓为例，10 倍杠杆下价格反向波动约 10%，保证金就可能亏光。新手建议使用较低的杠杆，并且只投入能承受全部损失的资金。本文不构成投资建议。
全仓和逐仓有什么区别？
逐仓模式下每个仓位的风险只限于分配给它的保证金；全仓模式下账户内同一币种的可用余额都会被用来维持仓位，单个仓位亏损可能牵连整个账户。新手建议先用逐仓。
资金费率是什么？
资金费是永续合约多空双方之间定期互相支付的费用，用来让合约价格贴近现货价格。资金费率为正时多头付给空头，为负时空头付给多头。欧易多数永续合约每 8 小时结算一次，部分合约的结算频率不同，以合约信息页为准。
被强平后会倒欠钱吗？
逐仓模式下，最大亏损一般就是该仓位的保证金。极端行情下可能出现穿仓，交易所通常用风险准备金承担穿仓损失，具体规则以欧易官方说明为准。
欧易的界面、费率和规则会调整，如与本文不一致，请以欧易官网最新信息为准。